주린이도 쉽게 재무제표보는법 2탄

이전 포스팅에서는 쉽게 종목 분석하는 방법에 대해서 알려드렸습니다. 이번 포스팅은 이어서 쉽게 재무제표를 확인하는 법에 대해서 포스팅하겠습니다. 재무제표 말로만 들을 때는 내가 어떻게 재무제표를 확인할까 싶을 수도 있습니다. 하지만 재무제표에서도 꼭 확인해야 하는 부분에 대해서 쉽게 설명해드리겠습니다.

재무상태표

재무상태표에서는 기업의 자산과 부채가 얼마나 되는지를 확인할 수 있습니다. 자산이 얼마나 있는지 또 빚은 얼마나 많은지를 알아야만 이 기업이 투자하기 안전한 기업인지 아니면 위험한 기업인지를 가늠할 수 있습니다. 자산은 자본과 부채의 합니다. 내가 가진 돈이 3억이 있고 대출로 4억을 받아서 7억짜리 아파트를 샀다면 자본은 내가 가진 돈 3억이고, 부채는 4억이 되는 것입니다. 그럼 자산은 7억이 됩니다. 어떤 사람의 경우는 자신이 100억 자산가라고 하면서 실제로 가진 자본은 5억밖에 없고 95억이 부채인 사람도 있었습니다. 그래서 우리는 기업을 볼 때 자산총계와 자본총계, 부채총계를 잘 봐야 합니다.

그럼 먼저 자산총계를 보겠습니다. 삼성전자의 경우 2021년 기준 자산총계가 426조 6211억입니다. 여기에 1년 안에 현금화할 수 있는 자산을 유동자산이라고 하는데 2021년 기준 218조 1631억입니다. 그리고 재고품의 가치를 측정한 재고자산이 41조 3844억입니다. 이 재고품을 잘 보셔야 하는 것이 음료, 화장품, 생활용품의 경우는 유통기한이 있기 때문에 재고의 시간이 길어지면 재고품의 가치는 사라지게 됩니다. 반대로 어떤 기업의 경우 금, 은, 철 이런 재고를 가지고 있는 기업의 경우는 사라지는 것이 아니므로 재고품의 가치가 중요합니다. 오히려 시세가 오를 수도 있기 때문입니다.

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유동자산이 1년 안에 현금화할 수 있는 자산이라면 1년 안에 현금화하기 어려운 자산을 비유동자산이라고 합니다. 보통 부동산을 말합니다. 공장이나 설비, 영업권 이런 것들을 말합니다. 삼성전자의 경우 비유동자산이 208조 4579억입니다. 이때 자산총계는 유동자산과 비유동자산을 합치면 자산총계가 나옵니다. 개인으로 볼 때 금융자산과 부동산 자산을 합치면 개인의 총자산이 나오는 것과 비슷합니다. 부채총계에는 단기부채와 장기부채가 있습니다. 단기 부채가 많다는 것은 1년 안에 갚아야 할 빚이 많다는 것으로 연장이 안되거나 못 갚게 되면 기업이 부도가 날 수도 있습니다.

이제 자본총계에 대해서 알아보겠습니다. 자산총계에서 부채총계를 빼면 자본총계가 나옵니다. 삼성전자의 경우 자본 총계가 304조 8999억입니다. 여기서 기업이 얼마나 안정적으로 운영하는지 위험하게 운영하는지를 보려면 부채 비율을 봐야 합니다. 이 부채총계에서 자본총계를 나누면 부채비율이 나옵니다. 삼성전자의 경우 부채 비율이 약 39%가 나옵니다. 부채비율이 100% 이하면 안정적으로 보기 때문에 삼성전자는 엄청 안정적으로 기업을 운영했다고 볼 수 있습니다. 그리고 이 부채비율이 400%가 넘어가게 될 경우에는 투자를 한번 더 생각해보셔야 합니다. 그런데 부채비율이 낮을수록 좋다고 생각하여 0%를 찾으실 수도 있는데 부채비율이 0%가 되는 기업은 없습니다. 부채비율에는 근로자의 퇴직금, 복리후생비도 부채로 잡히기 때문입니다. 그렇기에 부채비율이 100% 이하이면 안정적으로 생각하시면 되겠습니다.

여기서 한 가지 중요하게 봐야 할 것이 하나 있습니다. 바로 자본잠식이라는 것입니다. 자본잠식은 기업의 경영상태가 악화되어 기업의 자본총계가 자본금보다 작아진 상황 즉, 자본이 잠식되고 있는 상황을 말합니다. 자본잠식률 계산 공식은

(자본금 - 자본총계) ÷ 자본금 × 100입니다. 이때 자본잠식률이 50% 이상인 경우를 부분자본잠식이라고 하고 관리종목으로 지정됩니다. 관리종목으로 지정되고 2년 이상 자본잠식률이 50% 이상을 유지하는 경우 상장폐지 절차를 밟게 됩니다. 자본잠식률이 100%이면 완전자본잠식이라고 합니다. 완전자본잠식 상태가 되면 관리종목으로 두지 않고 즉시 상장폐지가 됩니다. 자본잠식률이 양수가 아닌 음수가 나온다면 자본잠식이 진행되지 않은 상황이라고 볼 수 있습니다.

이번 포스팅에서는 기업의 재무에 관한 자산총계, 부채총계, 자본총계, 자본잠식에 대해서 알아보았습니다. 다음 포스팅에서는 현금흐름표에 대해서 알아보겠습니다.